नेक्स्टजेनरेशनईयू को फंड करने के लिए €20 बिलियन का कर्ज जारी करके, यूरोपीय आयोग अपनी रिकवरी योजना के कार्यान्वयन में एक महत्वपूर्ण मील के पत्थर पर पहुंच गया। 0.1% पर ब्याज के बहुत मामूली स्तर के बावजूद बांड सात गुना अधिक अभिदान किया गया। पूरे यूरोपीय संघ में पूरे महाद्वीप में निवेश का एक परिवर्तनकारी कार्यक्रम होने की उम्मीद है, इसे निधि देने के लिए पूंजी बाजार पर € 800bn जुटाएगा।
आयोग के अध्यक्ष वॉन डेर लेयेन ने कहा: “यह यूरोप में अब तक का सबसे बड़ा संस्थागत बांड जारी है और मुझे बहुत खुशी है कि इसने निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला द्वारा बहुत मजबूत रुचि को आकर्षित किया है।”
कुछ लोगों ने इसमें बांड जारी करने के यूरोप के फैसले को ‘हैमिल्टनियन पल’ के रूप में वर्णित किया है, कमिश्नर हैन्स ने कहा: “मैं यह कहकर थोड़ा अधिक विनम्र, ठोस और आत्मविश्वासी बनना चाहता हूं: यह वास्तव में यूरोपीय क्षण है, जैसा कि यह यूरोपीय संघ के नवाचार और परिवर्तनकारी शक्ति को प्रदर्शित करता है।”
आपका बगीचा कितना हरा-भरा हो गया है?
आयुक्त हैन ने कहा कि यूरोपीय संघ शरद ऋतु में हरित बांड जारी करेगा। ईयू अपने ईयू ग्रीन बॉन्ड मानक पर बसने के बाद ईयू उन्हें लॉन्च करेगा, इससे बाजार में ग्रीन बॉन्ड की मौजूदा मात्रा दोगुनी हो जाएगी। हैन ने इसकी तुलना उस तरह से की है, जिस तरह से श्योर बॉन्ड्स ने सोशल बॉन्ड मार्केट को तीन गुना कर दिया है। ग्रीन बांड यूरोपीय संघ की कुल उधारी का लगभग 30% हिस्सा मौजूदा कीमतों में लगभग € 270bn के लिए होगा।
अवांछित व्यति
जारी करने के इस दौर से कुछ बैंकों को बाहर करने के यूरोपीय आयोग के फैसले के बारे में पूछे जाने पर, हैन्स ने कहा कि हालांकि कई बैंकों ने प्राथमिक डीलर नेटवर्क में भाग लेने के मानदंडों को पूरा किया था, फिर भी बकाया कानूनी मुद्दे थे जिन्हें हल करने की आवश्यकता थी। उन्होंने कहा: “बैंकों को प्रदर्शित करना होगा और यह साबित करना होगा कि उन्होंने सभी आवश्यक उपचारात्मक कार्रवाई की है जो आयोग द्वारा मांग की गई है,” लेकिन उन्होंने कहा: “हमारे पास सभी प्रमुख खिलाड़ियों और बैंकों को शामिल करने का एक तरीका है, जो योग्य हैं प्राथमिक डीलर नेटवर्क के लिए खुद को लेकिन निश्चित रूप से, कानूनी पहलुओं के प्रकार का सम्मान किया जाना चाहिए।”
मई 2021 में, यूरोपीय आयोग ने पाया कि कई बैंकों ने यूरोपीय सरकारी बॉन्ड (‘ईजीबी’) के लिए प्राथमिक और द्वितीयक बाजार में एक कार्टेल में व्यापारियों के एक समूह की भागीदारी के माध्यम से यूरोपीय संघ के अविश्वास नियमों का उल्लंघन किया था। इसमें शामिल कुछ बैंकों पर जुर्माना नहीं लगाया गया क्योंकि उनका उल्लंघन जुर्माना लगाने की सीमा अवधि से बाहर हो गया था। दूसरों पर जुर्माना € 371 मिलियन था।
फंड मैनेजर तालिका में शीर्ष पर हैं
मांग में फंड मैनेजर्स (37%) और बैंक ट्रेजरी (25%) और उसके बाद केंद्रीय बैंकों / आधिकारिक संस्थानों (23%) का दबदबा था। क्षेत्र के संदर्भ में, सौदे का 87% यूरोपीय निवेशकों को वितरित किया गया, जिसमें यूके (24%), एशियाई निवेशकों को 10% और अमेरिका, मध्य पूर्व और अफ्रीका के 3% निवेशक शामिल हैं।
पृष्ठभूमि
NextGenerationEU अब और २०२६ के अंत के बीच लगभग €८०० बिलियन तक जुटाएगा। यह प्रति वर्ष लगभग €१५० बिलियन के उधार के रूप में अनुवाद करता है, जिसे २०५८ तक चुकाया जाएगा।
SURE कार्यक्रम के साथ आयोग ने बांड जारी किए और सीधे लाभार्थी देश को उसी शर्तों पर राशि हस्तांतरित की जो उसे प्राप्त हुई थी (ब्याज दर और परिपक्वता के संदर्भ में)। इसने छोटी फंडिंग जरूरतों के लिए काम किया, लेकिन नेक्स्टजेनरेशनईयू कार्यक्रम के आकार और जटिलता के लिए एक विविध फंडिंग रणनीति की आवश्यकता है।
कई फंडिंग इंस्ट्रूमेंट्स (विभिन्न परिपक्वता वाले ईयू बॉन्ड, जिनमें से कुछ नेक्स्टजेनरेशनईयू ग्रीन बॉन्ड के रूप में जारी किए जाएंगे, और ईयू-बिल्स – कम परिपक्वता वाली प्रतिभूतियां) और तकनीकें (सिंडिकेशन – आमतौर पर सुपरनैशनल जारीकर्ताओं द्वारा पसंद की जाती हैं, और नीलामी – आमतौर पर राष्ट्र द्वारा पसंद की जाती हैं राज्य) का उपयोग बाजार पहुंच के मामले में लचीलापन बनाए रखने और तरलता की जरूरतों और परिपक्वता प्रोफ़ाइल के प्रबंधन के लिए किया जाएगा।