# कोरोनावायरस प्रतिक्रिया: पूंजी बाजार बनाना यूरोप की रिकवरी के लिए काम करता है

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यूरोपीय आयोग ने आज आयोग के समग्र कोरोनवायरस रिकवरी रणनीति के एक हिस्से के रूप में एक कैपिटल मार्केट्स रिकवरी पैकेज को अपनाया है। 28 अप्रैल को, आयोग ने पहले से ही पूरे यूरोपीय संघ में परिवारों और व्यवसायों को बैंक ऋण देने की सुविधा के लिए एक बैंकिंग पैकेज का प्रस्ताव दिया था। आज के उपायों का उद्देश्य पूंजी बाजारों के लिए यूरोपीय व्यवसायों को संकट से उबारने में मदद करना आसान बनाना है। पैकेज में पूंजी बाजार नियमों में लक्षित परिवर्तन का प्रस्ताव है, जो अर्थव्यवस्था में अधिक निवेश को प्रोत्साहित करेगा, कंपनियों के तेजी से पुन: पूंजीकरण की अनुमति देगा और वसूली को वित्त करने के लिए बैंकों की क्षमता में वृद्धि करेगा।

एक अर्थव्यवस्था जो लोगों के लिए काम करती है, कार्यकारी उपाध्यक्ष वल्दिस डोम्ब्रोव्स्की, कार्यकारी उपाध्यक्ष ने कहा: “हम कोरोनोवायरस संकट और उसके बाद की वसूली के दौरान यूरोपीय संघ के नागरिकों और व्यवसायों की मदद करने के अपने प्रयासों के साथ जारी हैं। ऐसा करने का एक तरीका व्यवसायों को सार्वजनिक बाजारों पर पूंजी जुटाने में मदद करना है। आज के लक्षित संशोधनों से हमारे व्यवसायों के लिए आवश्यक धन प्राप्त करना और हमारी अर्थव्यवस्था में निवेश करना आसान हो जाएगा। पूंजी बाजार रिकवरी के लिए महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि हमारी अर्थव्यवस्थाओं को पटरी पर लाने के लिए अकेले सार्वजनिक वित्तपोषण पर्याप्त नहीं होगा। हम सितंबर में एक व्यापक पूंजी बाजार संघ कार्य योजना पेश करेंगे। ”

पैकेज में लक्षित समायोजन शामिल हैं प्रॉस्पेक्टस विनियमन, MiFID II तथा प्रतिभूतिकरण नियम। सभी संशोधन के दिल में हैं कैपिटल मार्केट्स यूनियन परियोजना राष्ट्रीय पूंजी बाजार को बेहतर ढंग से एकीकृत करने और यूरोपीय संघ में निवेश और वित्तपोषण के अवसरों तक समान पहुंच सुनिश्चित करने के उद्देश्य से है।

प्रॉस्पेक्टस शासन में लक्षित संशोधन – यूरोपीय संघ रिकवरी प्रॉस्पेक्टस: उत्पादन करने के लिए आसान – पढ़ने के लिए आसान – जांच करने के लिए आसान

प्रॉस्पेक्टस एक दस्तावेज है जिसे कंपनियों को शेयर और बॉन्ड जारी करते समय अपने निवेशकों को बताना होता है। आयोग आज एक “यूरोपीय संघ रिकवरी प्रॉस्पेक्टस” बनाने का प्रस्ताव कर रहा है – एक प्रकार का शॉर्ट-फॉर्म प्रॉस्पेक्टस – उन कंपनियों के लिए जो सार्वजनिक बाजार में एक ट्रैक रिकॉर्ड रखते हैं। यह अस्थायी प्रॉस्पेक्टस कंपनियों के लिए उत्पादन करना आसान होगा, निवेशकों के लिए पढ़ना आसान होगा और राष्ट्रीय सक्षम अधिकारियों के लिए जांच करना आसान होगा। यह सैकड़ों पन्नों से लेकर 30 पृष्ठों तक की संभावनाओं की लंबाई में कटौती करेगा। इससे कंपनियों को पूंजी जुटाने में मदद मिलेगी – जैसे शेयर – कर्ज में गहराई तक जाने के बजाय। प्रॉस्पेक्टस रेगुलेशन में लक्षित संशोधनों का एक दूसरा उद्देश्य बैंकों द्वारा धन उगाहने की सुविधा प्रदान करना है जो वास्तविक अर्थव्यवस्था की वसूली के वित्तपोषण में एक आवश्यक भूमिका निभाते हैं।

यूरोपीय फर्मों के लिए MiFID II आवश्यकताओं में लक्षित संशोधन

आयोग MiFID II आवश्यकताओं के लिए कुछ लक्षित संशोधन करने का प्रस्ताव कर रहा है, ताकि कुछ प्रशासनिक बोझों को कम किया जा सके जो अनुभवी निवेशक अपने व्यापार-से-व्यापार संबंधों में सामना करते हैं। कम अनुभवी निवेशक (जैसे सेवानिवृत्ति के लिए अपनी बचत का निवेश करने वाले घर) पहले की तरह ही संरक्षित रहेंगे। ये संशोधन कई आवश्यकताओं को संदर्भित करते हैं जो पहले से ही पहचाने गए थे (MiFID / MiFIR सार्वजनिक परामर्श के दौरान) अत्यधिक बोझ या यूरोपीय बाजारों के विकास में बाधा के रूप में। मौजूदा संकट अनावश्यक बोझ को कम करने और नवजात बाजारों को अवसर प्रदान करने के लिए इसे और भी महत्वपूर्ण बनाता है। इसलिए आयोग यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यकताओं का पुन: परीक्षण करने का प्रस्ताव करता है कि यूरोपीय कंपनियों के लिए सुरक्षा और स्वीकार्य अनुपालन लागत के उच्चतम मानकों को सुनिश्चित करते हुए ग्राहक के प्रति उच्च स्तर की पारदर्शिता हो। समानांतर में, आयोग ने आज छोटे और मिड-कैप जारीकर्ताओं के लिए और बॉन्ड के लिए अनुसंधान कवरेज शासन को बढ़ाने के लिए MiFID II प्रतिनिधि निर्देश में संशोधन पर एक सार्वजनिक परामर्श खोला है। विशेष रूप से, एसएमई को नए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उन्हें पर्याप्त दृश्यता देने के लिए एक अच्छे स्तर के निवेश अनुसंधान की आवश्यकता है। हम आज ऊर्जा डेरिवेटिव बाजारों को प्रभावित करने वाले MiFID नियमों में संशोधन करने का भी प्रस्ताव कर रहे हैं। इसका उद्देश्य यूरो-संप्रदायित ऊर्जा बाजारों के विकास में मदद करना है – महत्वपूर्ण यूरो की अंतरराष्ट्रीय भूमिका के लिए – साथ ही यूरोपीय कंपनियों को अपने जोखिमों को कवर करने की अनुमति देते हैं, जबकि कमोडिटी बाजारों की अखंडता की रक्षा करते हुए, विशेष रूप से कृषि उत्पादों के लिए।

सुरक्षितिकरण नियमों के लिए संशोधित संशोधन

आयोग आज संशोधन के उपायों के एक पैकेज का प्रस्ताव कर रहा है प्रतिभूतिकरण विनियमन और यह कैपिटल रिक्वायरमेंट रेगुलेशन। प्रतिभूतिकरण एक उपकरण है जिसके माध्यम से बैंक ऋणों को बंडल कर सकते हैं, उन्हें प्रतिभूतियों में बदल सकते हैं और उन्हें पूंजी बाजार में बेच सकते हैं। इन परिवर्तनों का उद्देश्य बैंकों को उनके ऋण देने में विस्तार करने और गैर-निष्पादित जोखिम वाले अपने बैलेंस शीट को मुक्त करने के लिए यूरोप की वसूली में प्रतिभूतिकरण के उपयोग को सुविधाजनक बनाना है। यह बैंकों को एसएमई (छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों) के ऋणों में से कुछ को बाजारों में स्थानांतरित करने में मददगार है ताकि वे एसएमई को ऋण दे सकें। विशेष रूप से, आयोग सरल, पारदर्शी और मानकीकृत ऑन-बैलेंस-शीट सिक्यूरिटाइजेशन के लिए एक विशिष्ट ढांचा बनाने का प्रस्ताव करता है जो इन उपकरणों के वास्तविक जोखिम को दर्शाते हुए विवेकपूर्ण उपचार से लाभान्वित होगा।

इसके अलावा, आयोग गैर-निष्पादित प्रदर्शनों के प्रतिभूतिकरण के लिए मौजूदा नियामक बाधाओं को दूर करने का प्रस्ताव करता है। इससे बैंकों को गैर-निष्पादित प्रदर्शन को बंद करने में मदद मिल सकती है जो कोरोनोवायरस संकट के कारण बढ़ने की उम्मीद कर सकते हैं। आज के परिवर्तन 2019 और 2020 में यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण द्वारा किए गए व्यापक कार्य और विश्लेषण पर आधारित हैं।

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